Factors affecting Goodwill of a business

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Goodwill can arise due to many reasons, like selling good quality products. Here, we'll explore some additional reasons that contribute to a company's goodwill. Let's understand these main reasons for building goodwill one by one:

Efficient Management

What is efficient management? Management refers to the people who work in the company. The better and more efficient the management, the better the goodwill of the company will be.

Imagine a city with four or five schools. One school is very famous. What makes this school more popular? It has good management, good teachers who run the school well, keep students disciplined, provide a good education, and explain things clearly. As a result, the school gets good results.

Similarly, good management is essential for every business. For example, a sweets shop needs good cooks, good salespeople, and the owner should also be good at running the business. Efficient management leads to high goodwill.

Favorable Location

You might have noticed that shops located in markets or main areas tend to do better than those far away from the city center. If your shop is closer to customers, your goodwill automatically improves

Longer Establishment of Business

Businesses that have been around for a long time, like 10, 15, 20, or even 50 years, automatically have better goodwill. Example, a school that has been around for many years automatically has a good reputation.

Patents

If you have a patent for a product people love, you gain an advantage.

Here's an example of a patent:

डीuring COVID, everyone got vaccinated. The company that made the COVID vaccine in India is called the Serum Institute of India. This company's vaccine was called Covishield. They researched and developed it. They have a patent for the Covishield vaccine, so no other pharmaceutical company can copy it and sell their own COVID vaccine in the market. This is why nearly 200 crore (2 billion) vaccines were administered in India, all made by this company. The company made a lot of profit.

Similarly, if you have a patent for something that sells well in the market, your company's goodwill in the market will be good. People will say they only want that company's product because theirs is the best. For example, imagine you create a car or a mobile phone with unique features, and you have a patent for it. No one can copy it. This patent benefits the company. Having a patent can significantly improve your goodwill.

Quality Products

If your product quality is good, your company's goodwill will be good. Here are some examples:

Haldiram's: This brand is known for its delicious snacks and sweets. The consistent good quality of Haldiram's products has made them a trusted name in Indian households.

Tata: The Tata Group is a large conglomerate with various products and services. Tata products are known for their reliability.

Barbie: Barbie dolls and related accessories are popular among children, especially girls, for fashion and role-playing.

Disney: Disney's animated films, cartoons, and theme parks are a big hit with children.

McDonald's: Kids love McDonald's Happy Meal toys and burgers.

Good Past Performance

If your company has done a great job in the past, your company's goodwill will be good. Imagine you have a favorite brand that makes school bags. You bought a bag from that brand before, and it turned out to be excellent. It was strong, could hold a lot of things, and lasted for 2-3 years. Now, when you need a new bag, which brand will you think of first? The same brand whose previous bag you liked! This applies to businesses as well. When a company consistently makes good quality products, customers start trusting them. This trust is called goodwill.

Good Customer Relations

How is your relationship with your customers? How's your after-sales service? If you sell a TV, do you fix it if it breaks down? If you sell cars, do you regularly service them properly? Imagine you buy a mobile phone. If the company has good after-sales service, you can easily go to the service center and get your phone fixed. The staff will listen to your problem and fix your phone as soon as possible. This will make you happy and build trust in the company.

Good Labor Relations

It means how well does a company treat its employees. Why is it important for goodwill? When employees are happy and feel valued, they are more likely to work hard and provide good customer service. This builds a positive reputation for the company. There are many reasons which build good labour relations between the firm and its employees. Few are briefly explained below :

Good pay and benefits: Employees are paid fairly and receive good benefits, like health insurance.

Examples of factors that contribute to good labor relations:

Good camaraderie: Employees get along well with each other and feel like they're part of a team.

Good work-life balance: Employees have enough time for both work and their personal lives.

Opportunities for growth: The company provides training and opportunities for employees to advance their careers.

Favorable Contracts

What does it mean? A favorable contract is a deal that is very beneficial to a company. Why is it important for goodwill? When a company gets a big contract, especially from the government, it can boost their reputation and make them more financially stable. For example, if a company wins a contract to build a new metro system, it can increase their goodwill and attract more customers resulting into higher profits.

Nature of Business

What does it mean?** This refers to the type of products or services a company sells.

Some businesses are more likely to have a steady demand for their products or services. For example, a food company will have customers year-round, but a company that sells winter clothes will have higher demand only during cold months. Businesses with consistent demand are more likely to build strong goodwill.

Access to Supplies

This refers to a company's ability to get the materials it needs to make its products or provide its services.

If a company can easily get the supplies it needs, it can consistently meet customer demand. This helps build trust and loyalty among customers.

Graphical representation of factors affecting value of Goodwill

mindmap goodwill efficient management favourable location longer establishment of business patents quality products good past performance good customer relations good labour relations favourable contracts nature of business access to supplies

What kind of question can come in exam

You can expect an MCQ question also from this topic. The question will have four options and it will ask you to identify the factor which does not contribute towards goodwill. Or it can ask to identify the factor which affects Goodwill of the firm

Goodwill कई कारणों से उत्पन्न हो सकती है, जैसे कि अच्छी गुणवत्ता वाले उत्पादों को बेचना। यहाँ, हम कंपनी की Goodwill में योगदान करने वाले कुछ कारणों को एक-एक करके समझेंगे।

Efficient Management (कुशल प्रबंधन)

Efficient Management क्या है ? Management कंपनी में काम करने वाले लोगों को कहते हैं। Management जितना बेहतर और कुशल होगा, कंपनी की Goodwill उतनी ही बेहतर होगी।

मान लीजिये एक शहर है जहां चार या पांच स्कूल हैं। एक स्कूल बहुत प्रसिद्ध है। इस स्कूल को अधिक लोकप्रिय बनाने वाली बात क्या है? इसका कुशल प्रबंधन है, अच्छे शिक्षक जो स्कूल को अच्छी तरह चलाते हैं, छात्रों को अनुशासित रखते हैं, अच्छी शिक्षा प्रदान करते हैं और subject को स्पष्ट रूप से समझाते हैं। इसके परिणामस्वरूप, स्कूल अच्छे results प्राप्त करता है।

इसी तरह, हर व्यवसाय के लिए अच्छा management आवश्यक है। उदाहरण के लिए, एक मिठाई की दुकान को अच्छे cook , अच्छे salesman और owner को भी व्यवसाय चलाने में कुशल होना चाहिए। कुशल प्रबंधन Goodwill की value को increase करता है।

Favorable Location

आपको यह बात जरूर महसूस हुई होगी कि मार्केट या मुख्य इलाकों में स्थित दुकानें शहर के दूरदराज के इलाकों में स्थित दुकानों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करती हैं। यदि आपकी दुकान ग्राहकों के निकट है, तो आपकी Goodwill स्वतः ही बेहतर हो जाती है।

Longer Establishment of Business

जो व्यवसाय लंबे समय से चल रहे हैं, जैसे कि 10, 15, 20, या 50 साल, उनकी Goodwill ज्यादा होती है। उदाहरण के लिए, एक स्कूल जो कई सालों से चल रहा है, उसकी Goodwill parents and students के मन में ज्यादा होती है।

Patents

अगर आपके पास किसी product का पेटेंट है जिसे लोग पसंद करते हैं, तो आपको एक फायदा मिलता है।

एक पेटेंट का उदाहरण यह है:

कोविड के दौरान, हर कोई वैक्सीन लगवा रहा था। भारत में कोविड वैक्सीन बनाने वाली कंपनी का नाम सीरम इंस्टीट्यूट ऑफ इंडिया है। इस कंपनी की वैक्सीन का नाम कोविशील्ड था। उन्होंने इसकी रिसर्च और डेवलपमेंट की। उनके पास कोविशील्ड वैक्सीन का पेटेंट है, इसलिए कोई अन्य फार्मास्यूटिकल कंपनी इसे कॉपी नहीं कर सकती और अपने नाम से कोविड वैक्सीन बाजार में बेच नहीं सकती। इसीलिए भारत में लगभग 200 करोड़ (2 अरब) वैक्सीन दी गईं, सभी इसी कंपनी द्वारा बनाई गईं। कंपनी ने बहुत मुनाफा कमाया।

इसी तरह, अगर आपके पास बाजार में अच्छी तरह बिकने वाले उत्पाद का पेटेंट है, तो आपकी कंपनी की बाजार में Goodwill अच्छी होगी। लोग कहेंगे कि वे सिर्फ उस कंपनी का उत्पाद चाहते हैं क्योंकि उनका सबसे अच्छा है। उदाहरण के लिए, मान लीजिए आप एक कार या मोबाइल फोन बनाते हैं जिसमें अनोखे फीचर हैं, और आपके पास इसका पेटेंट है। कोई इसे कॉपी नहीं कर सकता। यह पेटेंट कंपनी को फायदा पहुंचाता है। पेटेंट होने से आपकी Goodwill में काफी सुधार हो सकता है।

Quality Products

अगर आपके उत्पाद की गुणवत्ता अच्छी है, तो आपकी कंपनी की Goodwill भी अच्छी होगी। यहाँ कुछ उदाहरण हैं:

हल्दीराम: यह ब्रांड अपने स्वादिष्ट snacks और मिठाइयों के लिए जाना जाता है। हल्दीराम के उत्पादों की लगातार अच्छी गुणवत्ता ने उन्हें भारतीय घरों में एक विश्वसनीय नाम बना दिया है।

टाटा: टाटा समूह विभिन्न उत्पादों और सेवाओं का एक बड़ा समूह है। टाटा उत्पाद अपनी विश्वसनीयता के लिए जाने जाते हैं।

बार्बी: बार्बी गुड़िया और संबंधित सामान बच्चों, विशेष रूप से लड़कियों, के बीच फैशन और रोल-प्लेइंग के लिए लोकप्रिय हैं।

डिज़नी: डिज़नी की एनिमेटेड फिल्में, कार्टून और थीम पार्क बच्चों के बीच बहुत लोकप्रिय हैं।

मैकडॉनल्ड्स: बच्चे मैकडॉनल्ड्स के हैप्पी मील खिलौने और बर्गर पसंद करते हैं।

Good Past Performance

अगर आपकी कंपनी पहले के years में अच्छा काम कर चुकी है, तो आपकी कंपनी की Goodwill भी अच्छी होगी।

मान लीजिए आपका एक पसंदीदा ब्रांड है जो स्कूल बैग बनाता है। आपने उस ब्रांड से पहले एक बैग खरीदा था, और वह बहुत अच्छा निकला। वह मजबूत था, बहुत सारी चीजें रख सकता था, और 2-3 साल तक चला।

अब, जब आपको एक नया बैग चाहिए, तो कौन सा ब्रांड आपको पहले याद आएगा? वही ब्रांड जिसका पहले का बैग आपको पसंद आया था! जब एक कंपनी लगातार अच्छी गुणवत्ता वाले उत्पाद बनाती है, तो ग्राहक उन पर भरोसा करने लगते हैं। इस भरोसे को Goodwill कहा जाता है।

Good Customer Relations

आपके ग्राहकों के साथ आपका रिश्ता कैसा है? आपकी after sales services कैसी है? अगर आप एक टीवी बेचते हैं, अगर वह जल्दी खराब हो जाता है तो क्या आप उसे ग्राहक को ठीक करके देते हैं ? अगर आप कारें बेचते हैं, तो क्या आप उन्हें नियमित रूप से ठीक से सर्विस करते हैं? मान लीजिए आप एक मोबाइल फोन खरीदते हैं। अगर कंपनी की after sales service अच्छी है, तो आप आसानी से सर्विस सेंटर पर जा सकते हैं और अपना फोन ठीक करा सकते हैं। स्टाफ आपकी समस्या सुनेगा और आपका फोन जल्द से जल्द ठीक कर देगा। इससे आपको खुशी होगी और कंपनी में भरोसा बढ़ेगा।

Good Labour Relations

इसका मतलब है कि कंपनी अपने कर्मचारियों के साथ कैसा व्यवहार करती है। यह Goodwill के लिए क्यों महत्वपूर्ण है? जब कर्मचारी खुश महसूस करते हैं, तो वे कड़ी मेहनत करने और अच्छी ग्राहक सेवा प्रदान करने की अधिक कोशिश करते हैं। इससे कंपनी की positive image बनती है। कई कारण हैं जो फर्म और उसके कर्मचारियों के बीच अच्छे लबौर relations बनाते हैं। कुछ कारणों को नीचे briefly समझाया गया है:

अच्छे labour relations में योगदान करने वाले factors के उदाहरण:

Good salary and benefits: कर्मचारियों को निष्पक्ष रूप से वेतन दिया जाता है और उन्हें अच्छे लाभ मिलते हैं, जैसे कि स्वास्थ्य बीमा।

Good camaraderie: कर्मचारी एक दूसरे के साथ अच्छी तरह से मिलते हैं और एक टीम का हिस्सा महसूस करते हैं।

Good work life balance : कर्मचारियों के पास काम और अपने निजी जीवन दोनों के लिए पर्याप्त समय होता है।

Growth Prospects: कंपनी कर्मचारियों को प्रशिक्षण और अपने करियर को आगे बढ़ाने के अवसर प्रदान करती है।

Favorable Contracts

इसका क्या अर्थ है? एक favourable contract एक ऐसा contract है जो कंपनी के लिए बहुत लाभदायक है। यह Goodwill के लिए क्यों महत्वपूर्ण है? जब कंपनी को एक बड़ा contract मिलता है, खासकर सरकार से, तो यह उनकी प्रतिष्ठा को बढ़ा सकता है और उन्हें financially अधिक स्थिर बना सकता है। उदाहरण के लिए, यदि एक कंपनी एक नए मेट्रो सिस्टम के निर्माण के लिए contract जीतती है, तो यह उनकी Goodwill बढ़ा सकती है और अधिक ग्राहकों को आकर्षित कर सकती है, जिससे अधिक लाभ होता है।

Nature of Business

इसका क्या अर्थ है? यह कंपनी द्वारा बेचे जाने वाले type of products and services ko indicate करता है।

कुछ व्यवसायों में उनके उत्पादों या सेवाओं की consistent demand होने की अधिक संभावना होती है। उदाहरण के लिए, एक food product कंपनी के पास सालभर ग्राहक होंगे, लेकिन सर्दियों के sweater को बेचने वाली कंपनी को केवल wiinter के दौरान customers मिलेंगे । Consistent demand वाले व्यवसाय मजबूत Goodwill बनाने की अधिक संभावना रखते हैं।

Access to Supplies

इसका अर्थ है कंपनी की आवश्यक raw material प्राप्त करने की क्षमता, जो अपने उत्पाद बनाने या सेवाएं प्रदान करने के लिए आवश्यक है।

यदि कंपनी को आसानी से आवश्यक raw material मिल सकते हैं , तो वह लगातार ग्राहकों की demand पूरी कर सकती है। इससे ग्राहकों में विश्वास और वफादारी बनाने में मदद मिलती है।

What kind of question can come in exam

इस विषय से आपको MCQ Question भी मिल सकता है। प्रश्न में चार विकल्प होंगे और यह आपको यह पहचानने के लिए कहेगा कि कौन सा factor goodwill की ओर contribute नहीं करता है। या यह गुडविल को प्रभावित करने वाले factors की पहचान करने के लिए कह सकता है।

Efficient Management

Favorable Location

Longer Establishment of Business

Patents

Quality Products

Good Past Performance

Good Customer Relations

Good Labor Relations

Favorable Contracts

Nature of Business

Access to Supplies

Graphical representation of factors affecting value of Goodwill

What kind of question can come in exam

Efficient Management (कुशल प्रबंधन)

Favorable Location

Longer Establishment of Business

Patents

Quality Products

Good Past Performance

Good Customer Relations

Good Labour Relations

Favorable Contracts

Nature of Business

Access to Supplies

What kind of question can come in exam

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